很久以來(lái)，我們的半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化努力從來(lái)沒有中斷過(guò)，最近美國(guó)對(duì)華為采取的最新政策，無(wú)疑將加快我們的國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程。站在這樣的風(fēng)口上，作為投資者，“?！边€是“機(jī)”或許就在大家的一念之間……

中芯國(guó)際帶來(lái)“芯”希望

提半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化，就不得不提當(dāng)下資本市場(chǎng)上的一件大事，那就是港股上市公司中芯國(guó)際要在科創(chuàng)板上市了，作為刺激因素，近來(lái)半導(dǎo)體板塊已是頻頻異動(dòng)。

5月5日，中芯國(guó)際公告擬發(fā)行不超過(guò)16.86億股人民幣股份，并將于科創(chuàng)板上市。募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，擬約 40%用于投資于“12寸芯片SN1項(xiàng)目”（包涵14nm及N+1制程的研發(fā)及生產(chǎn)）。追加資本開支與募投計(jì)劃將持續(xù)促進(jìn)公司先進(jìn)制程突破，縮小與臺(tái)積電、三星差距。

而本周四晚中芯國(guó)際披露的2020年一季報(bào)顯示，營(yíng)收環(huán)比增長(zhǎng)7.8%，同比增長(zhǎng)35.3%，創(chuàng)季度營(yíng)收歷史新高；歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)422.8%。

公開資料顯示，中芯國(guó)際的地位非常關(guān)鍵。中芯國(guó)際位于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中游，是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)產(chǎn)替代排頭兵，是我國(guó)本土的晶圓代工龍頭和旗幟。一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，中芯國(guó)際產(chǎn)能受疫情影響不大，這對(duì)國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)抢?。不論是上游設(shè)備、材料、設(shè)計(jì)廠商還是下游封測(cè)廠商未來(lái)都將受益，進(jìn)一步加速本土半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程。

國(guó)家大基金二期百億力挺

5月15日晚，內(nèi)地芯片制造龍頭中芯國(guó)際發(fā)布公告，國(guó)家大基金二期與上海集成電路基金二期同意分別向附屬公司中芯南方注資15億美元、7.5億美元。按照當(dāng)下匯率計(jì)算，注資分別折合人民幣106億元、53億元。

作為內(nèi)地技術(shù)最先進(jìn)、配套最完善、規(guī)模最大的芯片制造公司，中芯國(guó)際已獲得了國(guó)家大基金一期的重點(diǎn)支持。如今再拿二期投資，其在我國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)中的重要性不言而喻。

公告中，中芯國(guó)際對(duì)中芯南方的股權(quán)做出了調(diào)整，中芯上海的全部股權(quán)會(huì)轉(zhuǎn)讓給中芯控股，后者再進(jìn)一步注資7.5億美元。

注資完成后，中芯南方的注冊(cè)資本將由35億美元增加至65億美元。中芯控股、國(guó)家大基金二期及上海集成電路基金二期要在2020年年底前完成其所有出資。

半導(dǎo)體板塊集體暴動(dòng)

或許正是受此影響，本周五半導(dǎo)體板塊集體大漲，在交易的126家概念股中106家是上漲的，漲幅超過(guò)5%的有21家，華微電子、圣邦股份等6股漲停。

除了帶動(dòng)半導(dǎo)體板塊大漲外，中芯國(guó)際自身股價(jià)也表現(xiàn)優(yōu)異，宣布回A上市以來(lái)，中芯國(guó)際已斬獲了25.56%的漲幅，總市值超過(guò)千億港元，股價(jià)創(chuàng)逾15年新高。

半導(dǎo)體ETF全線反彈

除了個(gè)股集體大漲外，東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，4月以來(lái)，半導(dǎo)體類ETF也表現(xiàn)亮眼，包攬股票型ETF漲幅榜前四名，漲幅均超26%。具體為半導(dǎo)體ETF漲27.14%，芯片ETF漲27.02%，半導(dǎo)體50ETF漲26.98%，芯片基金漲26.96%。

此外，天弘中證電子ETF上漲18.71%，銀華中證5G通信主題ETF、華夏中證5G通信主題ETF分別上漲18.15%、17.78%，中證500信息技術(shù)指數(shù)ETF上漲17.22%。

軸研科技8天翻倍

現(xiàn)在，中芯國(guó)際在科創(chuàng)板上市可不僅僅是攪動(dòng)了半導(dǎo)體行業(yè)，已經(jīng)有公司可以蹭中芯國(guó)際的熱點(diǎn)，使得股價(jià)翻倍了。就像此前誠(chéng)邁科技蹭了華為一樣。

五一節(jié)后，軸研科技連續(xù)8個(gè)交易日悉數(shù)漲停，累計(jì)漲幅為114.54%，成為A股節(jié)后非次新股中首家股價(jià)翻倍的公司。

此中原因，只是軸研科技曾在互動(dòng)平臺(tái)上表示，全資子公司鄭州磨料磨具磨削研究所有限公司（下稱“三磨所”）對(duì)中芯國(guó)際下屬子公司有小批量供貨，還有華天科技、長(zhǎng)電科技、通富微電等半導(dǎo)體行業(yè)客戶。

不過(guò)在5月15日晚軸研科技回復(fù)交易所的問(wèn)詢函中卻表示，自 2019 年至今，三磨所從中芯國(guó)際下屬子公司獲得的訂單未超過(guò)1萬(wàn)元。

半導(dǎo)體的投資邏輯

從目前的外部環(huán)境來(lái)看，半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化已到了刻不容緩的地步。那么投資半導(dǎo)體行業(yè)，有什么邏輯可依嗎？

對(duì)此，國(guó)信證券從4個(gè)方面進(jìn)行了解讀：

一是半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化深入人心，卡脖子”三個(gè)字更加形象地讓市場(chǎng)知道我們科技的短板。清華大學(xué)微電子研究所所長(zhǎng)魏少軍給出的數(shù)據(jù)顯示，我們的很多項(xiàng)目上市場(chǎng)占有率為0，比如DRAM、NAND FLASH等等。

二是半導(dǎo)體行業(yè)銷售周期是向上的。全球半導(dǎo)體行業(yè)呈現(xiàn)一定周期，2000年之前IDM模式主導(dǎo)時(shí)期，周期為4至5年。2000年之后Fabless+Foundry模式主導(dǎo)時(shí)期周期縮減為2至3年。預(yù)計(jì)從 2020 年開始，全球半導(dǎo)體進(jìn)入下一個(gè)周期的向上期。

三是工藝技術(shù)進(jìn)入新階段。世界集成電路產(chǎn)業(yè)形成于20世紀(jì)70年代初期，集成電路發(fā)明至今，制造工藝每10年有一次創(chuàng)新。2016年以來(lái)，以波長(zhǎng)為13.5nm的極紫外光刻機(jī)EUV正引領(lǐng)新的工藝技術(shù)周期。

四是上市公司的收入增速提升。國(guó)信證券認(rèn)為，如果沒有業(yè)績(jī)，再大的故事也無(wú)法讓行情持續(xù)。增長(zhǎng)速度是刺激大行情的主要推動(dòng)力。從2019年Q3開始的半導(dǎo)體行情，是因?yàn)?019年Q3的季度收入增速明顯提升。

半導(dǎo)體概念股有誰(shuí)？

作為投資者，現(xiàn)在就需要知道半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上都有哪些上市公司，只有這樣才能做到有的放矢。

本文通過(guò)公開資料、券商研報(bào)以及東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，整理了一份半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上市公司名單，如下圖所示（由于下游應(yīng)用十分廣泛，本文未列出）：

來(lái)源：2020-05-16 東方財(cái)富網(wǎng)/辣筆小強(qiáng)

文章關(guān)鍵詞： 中芯國(guó)際  半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化

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