行業(yè)整體景氣度持續(xù)升溫。2017 年,電子行業(yè)開局良好,行業(yè)景氣度持續(xù)升溫。自2016 年以來費城半導(dǎo)體指數(shù)持續(xù)上漲,北美半導(dǎo)體B/B 值始終維持在1.0 水平左右。2017 年全年預(yù)計將有15 家半導(dǎo)體公司進(jìn)入“十億美元俱樂部”,為未來幾年半導(dǎo)體行業(yè)增長打下基礎(chǔ)。全球半導(dǎo)體市場景氣度的提升主要是由于我國半導(dǎo)體需求量大幅增長。2017 年1-4 月,我國電子元件、集成電路月度產(chǎn)量分別同比增長7.3%和25.4%。我國半導(dǎo)體年消費量大,但總產(chǎn)值占比較小。隨著我國智能網(wǎng)聯(lián)汽車、消費電子等產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展,國內(nèi)企業(yè)有很大的動力推動自身在整個行業(yè)中的競爭地位,上游半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)未來市場空間廣闊。

集成電路供不應(yīng)求,IC 設(shè)計為主要發(fā)展方向。我國物聯(lián)網(wǎng)、消費電子、汽車電子等產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展,上游集成電路需求快速擴張。然而,由于我國集成電路產(chǎn)業(yè)起步較低,在當(dāng)前情況下高端產(chǎn)品仍需從國外進(jìn)口,產(chǎn)業(yè)存在巨大貿(mào)易逆差。近年,國家積極給予政策支持和資金支持推動集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展。2016 年,我國IC 設(shè)計公司總營收已躋身全球前三,IC 設(shè)計銷售額占IC 產(chǎn)業(yè)鏈整體比例也較前些年實現(xiàn)大幅提升。隨著下游物聯(lián)網(wǎng)等產(chǎn)業(yè)需求的持續(xù)增長,與IC 設(shè)計有關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈高端部分將得到更快的發(fā)展。

消費電子蘊含投資機會。智能手機銷量增速放緩,但人們對于手機的個性化和智能化需求日益提升,智能手機進(jìn)入微創(chuàng)新時代。2017 年為IPhone 誕生十周年,根據(jù)鳳凰科技報道,IPhone8將搭載OLED 屏、雙攝像頭、無線充電等新技術(shù)。IPhone 所搭載的新技術(shù)歷來能夠引領(lǐng)智能手機革新潮流。目前,OLED 中的AMOLED 面板生產(chǎn)成本已經(jīng)低于同規(guī)格LCD 面板生產(chǎn)成本,且還有進(jìn)一步下降趨勢,未來有望替代LCD 成為主流面板。雙攝像頭方面,與單攝像頭相比,其成像優(yōu)勢明顯,且搭載雙攝像頭已經(jīng)成為主流手機的趨勢。在我國智能手機出貨量持續(xù)增加的情況下,上游產(chǎn)業(yè)空間巨大。

智能網(wǎng)聯(lián)汽車發(fā)展提升汽車電子產(chǎn)業(yè)空間。近年,汽車電子逐漸從高端向低端滲透,汽車電子占整車比例逐年提升。智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展,人們對于汽車的感知、定位和通信技術(shù)的要求日益提升。根據(jù)預(yù)測,2025-2035 年間,全球無人駕駛汽車銷量年均復(fù)合增長率將達(dá)到43%,中國車聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模有望達(dá)到2162 億美元,屆時,汽車電子中與無人駕駛、車聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的領(lǐng)域?qū)⒌娇焖侔l(fā)展。

2017-06-23  來源：中國投資咨詢網(wǎng)